• Service
  • Over ons
  • Leden
  • Vacatures
  • Contact
Duurzaamnieuws
  • Home
  • Nieuws
  • Kort nieuws
  • Inzicht
  • Opinie
  • Klimaat
  • Economie
  • Vakantie
  • Corona
  • Kantelpunten
  • Zoek
  • Menu Menu

Greening Sovereign-Debt Restructuring

23 augustus 2020|doorProject Syndicate

luchtvervuiling fijnstof

Many developing countries have so far avoided the high COVID-19 infection and mortality rates that are being experienced elsewhere. While that may be good news, at least in the short term, the bad news is that these countries are set to be among the hardest hit in economic terms.

The World Bank estimates that as many as 100 million people could fall into extreme poverty as a direct result of the crisis. This is only the tip of the iceberg, as developing-country exports collapse, and small businesses, communities, and livelihoods implode.

The fiscal implications are equally dire, with tax revenues in freefall and extraordinary increases in public spending. From Bangladesh to Brazil, developing countries are trying to keep their economies afloat through debt-financed public spending. South Africa’s $26 billion emergency fiscal-stimulus package, the largest in the country’s history, amounts to almost 10% of its GDP.

A sovereign-debt crisis could be in the cards. Globally, emerging-market debt has increased rapidly to over $70 trillion. This has been fueled by a decade-long search for yield in a world of excessive liquidity and low interest rates, delivered courtesy of the solution adopted to deal with the economic fallout of the 2008 global financial crisis: quantitative easing. The debt burden in so-called frontier economies has increased to $3.2 trillion (114% of their collective GDP), from less than $1 trillion in 2005.

meewind 23 02

Sovereign-debt restructuring is therefore inevitable, presaging a period of pain on all sides. This implies an urgent need to provide immediate help and to devise longer-term solutions to the debt problem.

One such solution could be to “green” emerging and developing countries’ sovereign debt. This would be done by linking a country’s debt service to its success in protecting or enhancing so-called natural capital – essentially, the biodiversity of their animal and plant species. Many of the affected countries are rich in biodiversity, yet their natural capital is increasingly coming under threat, including from climate change.

Investing in natural capital may seem indulgent. But greening emerging and developing countries’ sovereign debt could ease their economic crises, while restoring and protecting critical biodiversity assets like rainforests, wetlands, oceans, and endangered species, as well as delivering global public goods and sustainable productivity growth.

Doing so would also turn a painful necessity into a threefold virtue. First, offering lower interest rates and principal repayments in return for improvements to debtor countries’ natural capital would ease immediate fiscal pain. Second, such improvements would boost these countries’ sustainable productivity growth and prosperity by strengthening their increasingly valuable natural capital. Third, doing so at a time of historically rock-bottom interest rates would offer a cheap way to secure natural assets that are critical to global security, food supply, and the fight against climate change.

In short, there is now a compelling opportunity – indeed, an urgent need – to develop a performance-based new approach to sovereign debt that bolsters economic recovery and builds resilience through better stewardship of developing countries’ balance sheets, with natural capital featured alongside financial assets.

About $750 billion worth of green bonds have already become part of the global debt landscape. Debt instruments with green-performance-linked interest rates are an obvious next step. Big data can now provide a robust foundation for delivering the required, real-time metrics to build trust and avoid gaming on all sides.

Champions are needed, and there are some obvious choices. China and the European Union, both green pioneers on the international stage, hold a sizeable chunk of developing countries’ sovereign debt and have considerable influence over other debt holders. Together, they could advance green sovereign-debt outcomes.

Grand gestures of multilateralism and coordinated deal making are not what we need make this work. Indeed, we may have to avoid them to reach productive deals quickly. In the right political environment and with some deft technical brokering, it would be smarter and faster for debt-heavy, biodiversity-rich countries and their creditors to reach individual deals. Learning and network effects, with some nudging, will do the rest.

Humans are innately incapable of multitasking, with neuroscientists assuring us that it is far more efficient to do one thing at a time. The opposite is true when it comes to running our societies. Acting to help communities and countries weather the economic crisis, while improving natural capital and delivering positive long-term economic prosperity, is both possible and necessary. 

Simon Zadek is Chair of the Finance for Biodiversity Initiative.

Copyright: Project Syndicate, 2020.

duurzaam nieuws en duurzame informatie op mastodon
  • Delen op Facebook
  • Delen op LinkedIn
  • Delen via e-mail
Goed dat je Duurzaamnieuws leest. Hier vind je breed inzicht in actuele ontwikkelingen rond duurzaamheid, klimaat en veiligheid. Dat bieden we onafhankelijk, zonder subsidies, overheidssteun of rijke aandeelhouders, maar vooral met hulp van bijdragen van onze lezers. We willen zo lang mogelijk onze informatie gratis aanbieden en voor iedereen toegankelijk houden, omdat het zo belangrijk is dat iedereen meedoet aan de omslag naar duurzaamheid en daar goed en eerlijk over geïnformeerd is.

Dit is een belangrijke tijd, waarin we de richting van de toekomst bepalen. Krijgen we klimaatverandering en de pandemie onder controle? Kunnen we onze veiligheid in stand houden? Nemen we de juiste maatregelen, ook voor een eerlijker samenleving? Als je kunt, is dit een mooi moment om ons te helpen. Steun ons als lid of donateur. Dank je wel.

Hier kun je lid worden.
En hier kun je doneren.



Wil je ons liever eerst een tijdje volgen? Meld je dan hier aan voor de gratis nieuwsbrief.

Alvast bedankt - en blijf veilig en gezond!
Team Duurzaamnieuws

Nieuws

  • uitstoot privejets Uitstoot privéjets explodeert1 april 2023 - 11:19
  • groene hubs Groene hubs zorgen voor co2 neutrale bezorging1 april 2023 - 10:56
  • warmtepomp De warmtepomp moet schoner worden – zonder F-gassen en PFAS30 maart 2023 - 12:44
  • abp shell exxon protest Brede steun voor activisten die bedrijven en directeuren aanklagen30 maart 2023 - 09:54
  • nul op de meterVerduurzaming per wijk helpt tegen energiearmoede28 maart 2023 - 13:32

Inzicht

  • links rechts politiekPeilingen voor de Tweede Kamer: volgende aardverschuiving op komst30 maart 2023 - 12:00
  • toekomst van ons voedselRegeneratieve landbouw moet concreter en beter meetbaar22 maart 2023 - 15:06
  • agro industrieZorgen groene subsidies voor meer protectionisme?19 maart 2023 - 14:19

Opinie

  • nieuwe duurzaamheid houdt ons overeind We hebben een nieuwe duurzaamheid nodig4 januari 2023 - 17:01
  • ontmenselijking 2022 het jaar van ontmenselijking11 december 2022 - 11:00
  • Een sprong in de tijd9 november 2022 - 09:16

Duurzaamnieuws wordt mede mogelijk gemaakt door:

elektrischeautolease.nl - elektrische auto leasen

energie aanbiedingen
energie vergelijken

Service

  • Gratis nieuwsbrief
  • Lid worden
  • Doneren
  • Privacy policy
  • Blog
  • Mastodon

Rubrieken

  • Nieuws
  • Inzicht
  • Opinie
  • Info

Onderwerpen

  • Energie
  • Economie
  • Klimaat
  • Voeding
  • Hormoonverstoorders
  • Kantelpunten
  • Corona

Creative Commons-Licentie

CC uitsluitend van toepassing op tekst redactie. Overige content alle rechten voorbehouden aan auteurs / producenten.

Duurzaamnieuws, nieuws over duurzaamheid

is een uitgave van stichting iNSnet.

duurzaam nieuws en duurzame informatie op mastodon
duurzaam nieuws en duurzame informatie op facebook
duurzaam nieuws en duurzame informatie op twitter
duurzaam nieuws en duurzame informatie op rss
Trots op de boer?Het energieverbruik van grote steden onder de loep
Scroll naar bovenzijde

AVG Toestemmingen

Bij duurzaamnieuws.nl nemen wij uw recht op privacy serieus. Wij plaatsen enkele cookies die nodig zijn om onze website optimaal te laten functioneren. Onderstaand ziet u welke verplichte en optionele toestemmingen u ons verleent om uw persoongegevens te verwerken op deze website. Als u deze toestemmingen wilt intrekken klikt u op 'Vergeet mij' onderaan deze pagina.

Privacy verklaring | Sluiten
Instellingen